US-Inflationsdaten erwartet
Trend-Perspektive und Wahrscheinlichkeit: DAX Bullish 70%
Der DAX schloss am Montag bei 25.008 Punkten und am Dienstagmorgen handelt der DAX im frühen Handel bei 24.960, gut 50 Punkte unter dem Montagsschluss. Aber weiterhin über dem wichtigen 50er-EMA, der aktuell bei 24.830 Punkten verläuft und als wichtige auffangmarke bei erneuten Rückläufen dient. Solange der DAX den 50er-EMA weitgehend verteidigen kann, der zudem durch die massive Ichimoku-Wolke auf der Unterseite verstärkt wird, ist mit eher weiter steigenden Kursen zu rechnen. Die lange Seitwärtsbewegung könnte dazu das entsprechende Fundament liefern.
Die geopolitische Lage eskalierte erneut, diesmal qualitativ. US-Präsident Donald Trump plant eine Gebühr von 20% auf den Frachtwert für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus. Die Abgabe soll die finanziellen Aufwendungen der USA im Iran-Konflikt kompensieren. Die ING berechnete, dass ein Supertanker mit 2 Millionen Barrel Rohöl bei einem Ölpreis von 80 Dollar rund 32 Millionen Dollar zahlen müsste, Mehrkosten von 16 Dollar je Barrel. Die UN lehnte die Gebühr ab. Gleichzeitig verhängen die USA ab dem heutigen Dienstag eine vollständige Seeblockade gegen den Iran. Die gegenseitigen militärischen Angriffe setzen sich fort. Die europäischen Märkte hatten die jüngsten Eskalationen am Montag noch vergleichsweise gelassen aufgenommen, getrieben von einer zunehmenden Gewöhnung an den Strom widersprüchlicher Botschaften. Die Hormus-Gebühr und die Seeblockade markieren jedoch einen neuen qualitativen Bruch.
Die Ölpreise reagierten mit einem Sprung. Brent stieg auf 85 Dollar, nachdem der Preis in der Nacht zeitweise um 9% zugelegt und ein Hoch bei 85,61 Dollar markiert hatte. WTI erreichte 80,63 Dollar. Innerhalb von zehn Tagen ist Brent von 70,09 Dollar (Tief am 2. Juli) um rund 15 Dollar gestiegen. Die Rückkehr über 80 Dollar torpediert das Disinflationsnarrativ, das den Markt zwischen März und Anfang Juli gestützt hatte. Der Ölpreisrückgang von 115 auf 75 Dollar zwischen März und Anfang Juli hatte die Inflationssorgen gedämpft und das Risiko weiterer Zinserhöhungen reduziert. Diese Entlastung ist nun dahin. Gold brach ein. Der Preis fiel um 103 Dollar auf 4.017 Dollar, Silber um 2,75 Dollar auf 57,70. Am Dienstagmorgen stabilisiert sich Gold leicht bei 4.026 Dollar. Der massive Abgabedruck bei den Edelmetallen trotz geopolitischer Krise spiegelt Liquiditätspräferenz wider. Aktien, Anleihen, Edelmetalle und Bitcoin (62.500 Dollar) standen gleichzeitig unter Druck. Die Risikoaversion springt an. Am heutigen Dienstag stehen an der Konjunkturfront vor allem die neuesten US-Inflationsdaten (CPI) für Juni im Fokus, die um 14:30 Uhr publiziert werden. Der Konsens für die Headline-Rate liegt bei 3,8% (eigene Vermutung 3,9%) im Jahresvergleich (nach 4,2% im Mai) und bei minus 0,1% im Monatsvergleich (nach plus 0,5%). Die Kernrate wird bei 0,2% im Monatsvergleich und 2,9% im Jahresvergleich erwartet. Der erwartete Rückgang von 4,2% auf 3,8% YoY reflektiert vor allem Basiseffekte bei Energie, die noch auf den Ölpreisrückgang von März bis Anfang Juli zurückgehen. Die heutige Brent-Notierung bei 85 Dollar stellt jedoch klar, dass die nächste CPI-Runde (Juli-Daten, Veröffentlichung im August) deutlich höher ausfallen wird, sofern die Ölpreise nicht rasch zurückkommen. Eine positive CPI-Überraschung (unter 3,8%) wäre kurzfristig bullish. Eine negative Überraschung (über 4,0%) könnte die Zinserhöhung im Juli zum Basisszenario des Marktes machen. Vor US-Börseneröffnung berichten JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup und Bank of America ihre Q2-Zahlen.
Handelsmöglichkeiten
Der DAX verteidigt bisher erneut den 50er-EMA im Tageschart und sollte hier wieder nach oben abprallen und noch eine weitere Aufwärtsbewegung einleiten. Der vermutete Tagestiefbereich befindet sich heute aufgrund der Seitwärtsbewegung weiter um 24.700/24.800 Punkte, der Tageshochbereich bei einem erneuten Anstieg um 25.200 bis 25.300 Punkte.
Widerstände: 25.000 / 25.300 / 25.400 Punkte
Unterstützungen: 24.900 / 24.800 / 24.700 Punkte
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