Letzter Rücklauf vor starkem Kursanstieg?
Trend-Perspektive und Wahrscheinlichkeit: DAX Bullish 60%
Der DAX schloss am Dienstag bei 24.904 Punkten (minus 193 Punkte) und notiert vorbörslich am heutigen Mittwoch bei 24.932 Punkten. Der vermutete Tagestiefbereich im DAX zwischen 24.700 bis 24.600 Punkte wurde am Vortag mit dem Tief bei 24.732 Punkte knapp verfehlt. Ein globaler Ausverkauf bei Halbleiteraktien dominierte den Dienstag. Südkoreas KOSPI stürzte um 10% ab und löste zweimal den Circuit Breaker aus. Es war der schwerste Handelstag an der Korea Exchange seit der Pandemie. Der Auslöser kam aus Asien. Berichte, wonach SK Hynix die Expansion der HBM4-Produktion verlangsamen könnte, weil die Nachfrage nach Nvidias neuer Rubin-Chipgeneration geringer ausfällt als erwartet, lösten eine Kettenreaktion aus. SK Hynix fiel um 12%, Samsung Electronics um 12%. Der Abverkauf griff auf alle Halbleitermärkte über. Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) fiel um 6,5% auf 625,62 Dollar. Micron brach um 11,4% auf 1.074,60 ein, nachdem die Aktie in der Vorwoche noch um 8,7% gestiegen war. Nvidia und Tesla verloren jeweils über 2%. In Frankfurt erwischte es Infineon mit minus 5,86%, den stärksten Tagesverlust im DAX. Die Reaktion in den USA war differenziert. Die Nasdaq verlor 2,21% auf 25.587, der S&P 500 fiel 1,44%. Der Dow hielt sich dagegen mit minus 0,09% auf 51.667 nahezu unverändert.
Ein bemerkenswertes Datenbild liefert die Spekulanten-Positionierung. Bloomberg-Daten zeigen, dass die Netto-Short-Positionierung der Spekulanten in S&P 500, Nasdaq, Dow und S&P Midcap Futures auf rund minus 10% des Open Interest gefallen ist. Das ist eines der extremsten Short-Levels seit 2022. Die Analyse kommentiert wörtlich, Spekulanten seien „zunehmend bärisch bei US-Aktien" geworden, und wenn die Short-Positionierung dieses Extrem erreiche, habe das „oft die Voraussetzungen für scharfe Short Squeezes geschaffen, ein klassisches konträres Bullensignal." In Kombination mit dem AAII-Bärenanteil, der von 52,4% auf 39,4% fiel (aber historisch immer noch über dem Durchschnitt von 31% liegt), entsteht ein Bild, in dem Spekulanten und Privatanleger gleichzeitig pessimistisch positioniert sind. Historisch ist das ein präziser Kontraindikator. Aus dem Wirtschaftskalender kommen heute um 16:00 Uhr die US-Neubauverkäufe für Mai (Prognose 638K, Vormonat 622K) und um 16:30 Uhr die Rohöllagerbestände (Prognose minus 3,900 Mio. Barrel, Vorwoche minus 8,263 Mio.). Ein deutlicher Lagerabbau bei fallenden Ölpreisen wäre bemerkenswert und könnte die Preise kurzfristig stützen. Der Höhepunkt des Tages kommt nach US-Börsenschluss. Micron Technology legt Quartalszahlen vor. Nach dem 11,4%-Crash am Dienstag und dem globalen Chip-Abverkauf werden die Micron-Zahlen darüber entscheiden, ob die Halbleiter-Panik berechtigt ist oder eine Kaufgelegenheit darstellt.
Handelsmöglichkeiten
Der DAX sollte nun unter normalen kurzen Rückläufen Kurs auf die Marke von 25.500 Punkten nehmen. Besonders Ende Juni könnte es einen erneuten Abtauchen an den Aktienmärkten geben, aber wahrscheinlich gefolgt von einem starken Juli. Der erwartete Tageshochbereich liegt heute weiter bei 25.300 und 25.400 Punkten, der erwartete Tagestiefbereich bei einem erneuten Kursrückgang zwischen 24.700 und 24.600 Punkten.
Widerstände: 25.000 / 25.100 / 25.400 Punkte
Unterstützungen: 24.900 / 24.800 / 24.600 Punkte
Produktauswahl
Weitere Informationen zum DAX erhalten Sie im Morning Call von heute Morgen hier: