DAX - Zielmarke von 26.000 Punkten in Griffweite
Trend-Perspektive und Wahrscheinlichkeit: DAX Bullish 70%
Der DAX schloss am Donnerstag bei 25.704 Punkten, ein Gewinn von 332 Punkten (plus 1,31%). Die Eröffnung bei 25.411 Punkten lag 39 Punkte über dem Mittwochsschluss, eine bemerkenswerte relative Stärke gegenüber dem US-Markt. Im frühen Handel rutschte der Index auf das Tagestief bei 25.306 Punkten, 66 Punkte unter den Mittwochsschluss. Von dort aus setzte nach Veröffentlichung eine massive Rallye ein, die den DAX bis zum Tageshoch bei 25.710 Punkten trieb, ein Plus von 404 Punkten vom Tagestief. Der Schluss bei 25.704 Punkten, nur 6 Punkte unter dem Tageshoch, zeigt ein bullishes Reversal-Muster. Die V-Recovery vom Doppeltief bei 24.701 Punkten (Donnerstag 23. Juli) hat damit die psychologische Marke von 1.000 Punkten durchbrochen, exakt plus 1.003 Punkte in fünf Handelstagen. Freitagmorgen handelt der DAX vorbörslich bei 25.743 Punkten (plus 39) und könnte möglicherweise bereits am heutigen Freitag die lange genannte Zielmarke von 26.000 Punkten erreichen.
Der Auslöser der Donnerstagsrallye waren die US-Daten um 14:30 Uhr. Der Core PCE für Juni, die bevorzugte Inflationskennzahl der Fed, kam bei plus 0,1 Prozent MoM, unter der Prognose von plus 0,2 Prozent. Der YoY-Wert lag bei 3,3 Prozent (in line mit der Prognose). Der Headline PCE fiel sogar um 0,1 Prozent MoM. Diese Zahlen nehmen den drei Fed-Dissentern (Hammack, Kashkari, Logan), die am Vorabend für eine Zinserhöhung gestimmt hatten, das zentrale Argument. Wenn die Kerninflation unter der Prognose liegt, lässt sich eine Zinserhöhung schwer begründen. Gleichzeitig enttäuschte das US-BIP für Q2 mit plus 1,5 Prozent (annualisiert) deutlich gegenüber der Prognose von plus 2,1 Prozent. Die Kombination aus nachlassender Inflation und schwächerem Wachstum stärkt die Argumente gegen eine Zinserhöhung und widerlegt die hawkishe Interpretation des Mittwochabends. Die Initial Jobless Claims bei 197K (unter 200K Prognose) zeigen allerdings weiterhin einen soliden Arbeitsmarkt. In der Gesamtschau hat der Donnerstag ein differenziertes Bild gezeichnet. Die Inflation kühlt ab, das Wachstum verliert an Dynamik, der Arbeitsmarkt hält. Für Warshs „nur 2 Prozent"-Dogma ist das ein schwieriges Umfeld, denn der Inflationspfad bewegt sich in die richtige Richtung. Am heutigen Freitag wird um 11:00 Uhr der vorläufige VPI der Eurozone für Juli veröffentlicht (Prognose 2,9% YoY). Im Kontext des deutschen VPI (plus 2,8%, über Prognose) und des Core-PCE-Undershoots (plus 0,1%) ist dieser Wert der Schlüsselindikator für den weiteren geldpolitischen Kurs der EZB. Liegt der Eurozone VPI bei oder unter 2,9 Prozent, verstärkt sich das Narrativ nachlassender Inflation. Liegt er darüber, gewinnt die Erhöhungsdebatte an Fahrt. Um 15:45 Uhr folgt in den USA der Chicago PMI (Prognose 56,0), ein regionaler Frühindikator nach dem schwachen US-BIP.
Handelsmöglichkeiten
Der DAX zeigt sich im frühen Handel relativ stark und könnte die lange genannte Zielmarke von 26.000 Punkten bereits heute erreichen. Der Tageshoch- und Tagestiefbereich wird daher für heute zunächst nicht genannt.
Widerstände: 25.900 / 26.000 / 26.050 Punkte
Unterstützungen: 25.700 / 25.600 / 25.500 Punkte
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