DAX - Verlaufstief drin und neuer Hochlauf?
Trend-Perspektive und Wahrscheinlichkeit: DAX Bullish 70%
Der DAX hat in zwei Handelstagen über 1.000 Punkte verloren. Vom Allzeithoch bei 25.901 am Montag fiel der Index am Dienstag auf 25.462 Punkte und am Mittwoch auf 25.016 Punkte (Tagestief 24.838 Punkte). Im vorbörslichen Donnerstagshandel erholt sich der DAX auf 25.090, ein Plus von 74 Punkten gegenüber dem Mittwochsschluss. Der Rücklauf nach dem Tageshoch vom Montag bei 25.900 Punkten im DAX kam, fiel aber deutlich stärker aus als vermutet, weil der Auslöser nicht charttechnisch, sondern geopolitisch war. Denn es eskalierte die Lage im Mittleren Osten erneut. Donald Trump erklärte auf dem NATO-Gipfel in Ankara, die Waffenruhe mit dem Iran sei „vorbei". Es sei „reine Zeitverschwendung, mit denen zu verhandeln". Die USA griffen Iran erneut an, nachdem iranische Kräfte drei Handelsschiffe in der Straße von Hormus attackiert hatten. Das US-Finanzministerium widerrief die Sanktionsausnahme, die den Export iranischen Öls auf den Weltmarkt ermöglicht hatte. WTI-Öl sprang auf 73,52 Dollar je Barrel (plus 4,4% an einem Tag, plus 7% in zwei Tagen), Brent auf 78 Dollar (plus 5,2%). Die Aktienmärkte sackten deutlich ab. Allerdings könnte der DAX nun sein Verlaufstief mit dem Vortagestief gefunden haben und nun vor einem weiteren Hochlauf stehen. Wahrscheinlich ein letzter Anstieg vor einer weiteren tieferen Korrektur ab Mitte/Ende Juli.
Die Fed-Protokolle der Juni-Sitzung (16./17. Juni), die am Mittwochabend veröffentlicht wurden, bestätigten die hawkishe Grundhaltung. Neun von 19 FOMC-Mitgliedern erwarten mindestens eine Zinserhöhung in 2026, acht eine unveränderte Haltung, eines eine Zinssenkung. Der entscheidende Punkt war die fehlende Prognose von Fed-Chef Warsh. Er ist der erste Vorsitzende seit Einführung des Dot Plots im Januar 2012, der keine Zinsprognose abgegeben hat. Dieses Schweigen wird von den Märkten unterschiedlich gelesen. Entweder hält sich Warsh alle Optionen offen, oder er will die 9-zu-8-Spaltung nicht durch seine eigene Stimme verschärfen. Die Protokolle zeigen, dass die Juli-Sitzung (28./29. Juli) für eine Zinserhöhung in Frage kommt, aber die seit der Juni-Sitzung erschienenen Daten (NFP 57K, ISM Prices unter 70, China-CPI-Deflation) haben die Argumentationsgrundlage der Falken geschwächt. Das AAII-Sentiment (Woche bis 8. Juli) zeigt 36,3% Bullen (Vorwoche 31,4%), 26,5% Neutrale und 37,2% Bären (Vorwoche 42,3%). Die Bären überwiegen weiterhin die Bullen. Der Bärenanteil liegt über dem historischen Durchschnitt von 31,0%, während die Bullen unter dem Durchschnitt von 37,5% bleiben. Der CNN Fear & Greed Index steht bei 42 Punkten (Fear). Vor einer Woche lag er bei 37, vor einem Monat bei 32 Punkten. Der heutige Wirtschaftskalender bringt mehrere Impulsgeber. Um 14:30 Uhr kommen die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Prognose 218.000, Vorwoche 215.000). Nach den NFP bei 57K ist jeder Arbeitsmarktdatenpunkt ein Stimmungsindikator. Um 15:00 Uhr spricht Fed-Mitglied Williams, dessen Einschätzung nach den hawkishen Protokollen und dem Ölpreisschock für die Zinserwartungen der Juli-Sitzung wichtig ist. Pepsico berichtet vor US-Börseneröffnung Q2-Zahlen (Konsens 2,21 Dollar je Aktie bei Umsatzerwartung von 23,96 Milliarden Dollar).
Handelsmöglichkeiten
Der DAX führt den Rücklauf durch, könnte sich mit dem Vortagestief ab gefangen haben und jetzt erneut hochlaufen. Der erwartete Tageshochbereich liegt heute bei 25.400 und 25.500 Punkten, der erwartete Tagestiefbereich zwischen 24.700 und 24.800 Punkten.
Widerstände: 25.100 / 25.300 / 25.500 Punkte
Unterstützungen: 25.000 / 24.850 / 24.800 Punkte
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